銷售差，市場(chǎng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)探底；銷售好，市場(chǎng)擔(dān)心過(guò)度促銷透支未來(lái)需求；上半年工程機(jī)械板塊在市場(chǎng)質(zhì)疑聲中艱難前行。往前看，我們認(rèn)為，基建向上、地產(chǎn)向下，工程機(jī)械下半年將緩慢筑底復(fù)蘇；市場(chǎng)普遍擔(dān)心的保有量增加及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)仍處于可控范圍之內(nèi)；長(zhǎng)期上，中國(guó)工程機(jī)械的發(fā)展方向應(yīng)該是下一個(gè)小松，而當(dāng)前正處于其1960s-1970s的黃金發(fā)展階段。我們?nèi)酝扑]業(yè)績(jī)穩(wěn)定、綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的公司，期待政策推動(dòng)下的股價(jià)表現(xiàn)主要理由.行業(yè)筑底，等待政策推動(dòng)下的穩(wěn)步回升：上半年工程機(jī)械銷量低迷，裝載機(jī)、挖掘機(jī)、汽車式起重機(jī)1-5月份累計(jì)同比下滑25%-45%，商品泵送機(jī)械受益于保障性住房開(kāi)工、渠道下沉等推動(dòng)，上半年實(shí)現(xiàn)20%的正增長(zhǎng)。

往前看，我們認(rèn)為，政策推動(dòng)下基建投資有望實(shí)現(xiàn)15%的恢復(fù)性增長(zhǎng)，從而拉動(dòng)工程機(jī)械需求穩(wěn)步復(fù)蘇，但與前幾次周期相比，此次底部調(diào)整的時(shí)間可能相對(duì)更長(zhǎng)、復(fù)蘇幅度要更弱；保守情形下，我們預(yù)計(jì)挖掘機(jī)、汽車式起重機(jī)全年下降20%以上是大概率事件；過(guò)去五年商品泵送機(jī)械與商品商品混凝土產(chǎn)量增速基本一致，考慮到未來(lái)商品商品混凝土率的逐步提升及市場(chǎng)更新淘汰需求，我們預(yù)計(jì)2015年商品混凝土臂架式泵車保有量有望超過(guò)7萬(wàn)臺(tái)，年均銷量短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑；.長(zhǎng)期的擔(dān)心，

短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)仍可控：

1）快速擴(kuò)張，市場(chǎng)接近飽和？縱向上看，挖掘機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)、起重機(jī)等產(chǎn)品2011年底保有量是2006年保有量的2.5-3.3倍，與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總規(guī)模2011年是2006年規(guī)模的3.2倍基本相匹配；橫向上比較，現(xiàn)階段中國(guó)建筑業(yè)總規(guī)模是日本90年代高峰期的1.5倍，而移動(dòng)式起重機(jī)、推土機(jī)、挖掘機(jī)等產(chǎn)品年均消費(fèi)量尚不到日本高峰期的1倍，仍有一定提升空間；

2）增長(zhǎng)的代價(jià)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)？我們充分考慮了分期付款、銀行按揭及融資租賃（表內(nèi)及表外）可能產(chǎn)生的全部風(fēng)險(xiǎn)敞口，得出結(jié)論，每年風(fēng)險(xiǎn)敞口的增加額占當(dāng)年收入的比例在逐步提升，2011年信用銷售貢獻(xiàn)達(dá)到60%，仍在可控范圍之內(nèi)；壞賬計(jì)提撥備比率有所下滑，但相比于實(shí)際發(fā)生比例仍有一定保障；敏感性分析顯示，以中聯(lián)重科(000157,股吧)為例，按照保守的原則，考慮全部的風(fēng)險(xiǎn)敞口按照2%計(jì)提壞賬撥備，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)影響為5.8%；。

混凝土攪拌設(shè)備相關(guān)問(wèn)答

問(wèn)題：JS1000混凝土攪拌機(jī)雙電機(jī)啟動(dòng)和單電機(jī)啟動(dòng)哪個(gè)好？哪個(gè)更先進(jìn)？

答案：JS1000混凝土攪拌機(jī)的雙電機(jī)啟動(dòng)和單電機(jī)啟動(dòng)，只是設(shè)備的更新?lián)Q代的設(shè)計(jì)，兩者使用起來(lái)并無(wú)什么差別。面前多為單電機(jī)啟動(dòng)。

問(wèn)題：混凝土25站有簡(jiǎn)易配置么？我對(duì)產(chǎn)量沒(méi)有特殊要求。

答案：HZS25型混凝土攪拌站是可以做簡(jiǎn)易配置的，一臺(tái)500型混凝土攪拌機(jī)，外加一座配料機(jī)，就可以簡(jiǎn)單生產(chǎn)。

問(wèn)題：JS750混凝土攪拌機(jī)有沒(méi)有液壓出料？手動(dòng)的有些費(fèi)勁

答案：根據(jù)客戶要求，JS750混凝土攪拌機(jī)是可以加裝液壓出料裝置的，出料方便，操作簡(jiǎn)單，省時(shí)省力。

問(wèn)題：混凝土25站使用壽命？一般能用幾年呢？

答案：一套HZS50型混凝土攪拌設(shè)備，國(guó)內(nèi)大廠設(shè)備，質(zhì)量有保障的廠家，正常使用壽命在5---7年。

問(wèn)題：建一個(gè)HZS35混凝土攪拌站多少錢？簡(jiǎn)易的就可以

答案：HZS35型混凝土攪拌站，屬攪拌站型號(hào)里較小的一個(gè)，投資比較少，一條簡(jiǎn)易的35站，攪拌設(shè)備投入在10萬(wàn)元上下。

問(wèn)題：混凝土75站報(bào)價(jià)單？

答案：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)混凝土攪拌站設(shè)備的廠家比較多，比較專一的如三一重工，中聯(lián)重科，鄭州方泰，恒源公司，山東方圓集團(tuán)等等廠家，價(jià)格也有很大的差異。

問(wèn)題：混凝土攪拌站電腦操作室面積？大小都一樣嗎？

答案：攪拌站操作室的面積，可大可小，可簡(jiǎn)易，可豪華，一般來(lái)說(shuō)，在10個(gè)平方為適宜，可選配空調(diào)，照明設(shè)備，裝修設(shè)施等。

問(wèn)題：和HZS120型攪拌站相配套的設(shè)備斗士有哪些？

答案：答:一條混凝土攪拌站，除了攪拌設(shè)備，還包括混凝土運(yùn)輸車，泵車，稱重地磅，沙石鏟車，實(shí)驗(yàn)器材，維修設(shè)備等等。

問(wèn)題：HZS50型混凝土攪拌站攪拌主機(jī)多少錢？質(zhì)量好的 烏七八糟的就不用說(shuō)了

答案：HZS50型混凝土攪拌站所用主機(jī)，費(fèi)用一般在10萬(wàn)元左右，當(dāng)然不同的品牌，價(jià)格還是有一定的差異的。

問(wèn)題：HZS120型混凝土攪拌站的2000主機(jī)功率有多少千瓦？

答案：無(wú)論是那種結(jié)構(gòu)的2000型主機(jī)，其攪拌電機(jī)的功率，多設(shè)計(jì)為兩臺(tái)45KW的電機(jī)。